智立方连年扣非下滑，经营现金流下降，客户集中度较高

智立方（301312）4月20日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入5.55亿元，同比增长29.77%；归母净利润5949.24万元，同比下降18.02%；扣非净利润3444.94万元，同比下降32.32%；经营活动产生的现金流量净额为6185.38万元，同比下降51.90%；报告期内，智立方基本每股收益为0.68元，加权平均净资产收益率为5.06%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现4元（含税）。

公司属于高端装备制造行业，是一家专注于半导体及工业自动化设备的研发、生产、销售及相关技术服务的国家级高新技术企业，为下游客户半导体工艺制程、智能制造系统、精益和自动化生产体系提供定制化专业解决方案，产品包括工业自动化设备、自动化设备配件及相关技术服务。公司的核心业务聚焦于两大赛道：半导体与电子产品赛道。

2024年，公司工业自动化设备产品营收410119551.28元，毛利率21.79%，同比下降14.61%。技术服务营收105673112.52元，毛利率39.48%，同比上涨4.48%。

截至2024年，公司经营活动现金流净额为6185.38万元，同比下降51.9%；筹资活动现金流净额-4403.57万元，同比减少3075.84万元；投资活动现金流净额-1.42亿元，上年同期为-6.62亿元。

公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少51.90%，主要系本报告期内购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。

智立方还提到，公司来源于大客户的直接及间接订单收入占比维持在较高水平，使得公司的销售客观上存在对大客户的依赖风险。 若未来公司无法在大客户供应链的设备制造商中持续保持优势，无法继续维持与大客户的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。

公司前五名客户主要包括苹果公司、立讯精密、鸿海集团、华灿光电、普瑞姆集团等全球知名企业或上市公司。公司客户集中度较高，主要系下游消费电子行业集中度较高的竞争格局及公司产能不足情况下优先满足优质客户需求所致。 若下游主要客户经营状况或业务结构发生重大变化，或其未来减少对公司产品的采购，将会在一定时期内对公司的经营业绩产生重大不利影响。

近几年，智立方扣非净利润持续下降，2022年-2024年公司扣非净利润分别为1.08亿元、5090.06万元及3444.94万元。

同日，智立方还公布了2025年一季报，公司营业收入为1.61亿元，同比上升98.8%；归母净利润自去年同期亏损640万元成功扭亏，实现归母净利润2490万元；扣非归母净利润自去年同期亏损1088万元成功扭亏，实现扣非归母净利润2003万元；经营现金流净额为-3217万元，同比下降195.5%；EPS(全面摊薄)为0.2856元。

二级市场上，截至4月18日收盘，智立方股价报38.30元/股，总市值33.40亿元。今年以来股价下跌21.19%。

来源：读创财经