广发景兴中短债财报解读：份额降10.82%，净资产减8.94%，净利润增11.3%，管理费涨28.42%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发景兴中短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标呈现出不同程度的变化。其中，基金份额减少10.82%，净资产减少8.94%，净利润增长11.3%，管理费增长28.42%。这些数据的变化反映了基金在2024年的运作情况，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：净利润增长，资产规模缩减

本期利润与资产净值

2024年，广发景兴中短债基金实现净利润133,279,365.88元，较上一年度的119,750,769.21元增长了11.3%。从资产净值来看，期末净资产为3,548,848,610.85元，而上年度末为3,897,411,563.98元，减少了348,562,953.13元，降幅达8.94%。

基金份额净值表现

2024年，广发景兴中短债A类基金份额净值增长率为2.93%，C类为2.75%，E类为1.26%，同期业绩比较基准收益率分别为3.63%和1.48%。各份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示基金在2024年的表现未能跑赢基准。

投资策略与业绩：把握结构机会，仍有提升空间

投资策略分析

2024年债券利率整体下行，该基金在利率向下趋势中，积极把握结构性机会，注重赔率保护和回撤控制。配置上战略增配地方债等品种，策略上适度降低杠杆，久期保持中性积极跟随，交易仓位以利率为主。

业绩归因

尽管基金积极调整策略，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场利率波动的复杂性、信用风险变化以及投资组合的配置比例有关。未来，基金需进一步优化投资策略，以提升业绩表现。

费用分析：管理费增长，关注成本变化

管理费用情况

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为15,094,643.86元，较2023年的11,754,423.06元增长了28.42%。托管费为5,031,547.95元，较上一年度的3,918,141.12元增长28.42%。

费用对收益影响

管理费用的增长会对基金的收益产生一定的侵蚀作用。投资者在选择基金时，除了关注业绩表现外，还需关注费用成本，综合评估基金的性价比。

投资组合：债券为主，信用风险可控

资产组合情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.72%，金额为4,267,179,819.99元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计1,661,018.01元，占比0.04%；其他各项资产10,376,696.35元，占比0.24%。

债券投资分析

从债券品种看，企业短期融资券和中期票据占比较高，分别为41.22%和50.70%。尽管基金管理人通过分散投资等方式控制信用风险，但仍需关注债券市场的信用变化情况。

份额持有人结构：机构与个人投资者并存

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为396,724户，机构投资者持有份额占总份额的42.76%，个人投资者占57.24%。不同份额类别中，A类份额机构投资者占比79.26%，C类份额个人投资者占比95.12%，E类份额个人投资者占比75.38%。

持有人结构影响

机构和个人投资者的不同投资行为和偏好，可能对基金的规模稳定性和投资策略产生影响。基金管理人需平衡不同投资者的需求，以实现基金的稳健运作。

风险与机会提示

风险提示

1. 市场风险：尽管基金主要投资于债券，但债券市场受宏观经济、利率政策等因素影响较大，利率波动可能导致债券价格变化，进而影响基金净值。
2. 信用风险：部分债券发行主体可能存在信用风险，如温州银行和西安银行在报告编制日前一年内曾受到处罚，需关注相关债券的信用状况。
3. 流动性风险：在市场极端情况下，基金资产可能无法以适当价格及时变现，或无法应付赎回支付要求，导致流动性风险。

机会提示

1. 利率下行机会：若未来利率继续下行，债券价格有望上升，基金净值可能受益。基金管理人表示将继续跟踪经济基本面和货币政策变化，把握结构性机会。
2. 调整配置机会：基金管理人积极关注市场调整带来的配置机会，通过优化投资组合，有可能提升基金的业绩表现。

广发景兴中短债基金在2024年经历了份额和净资产的缩减，但净利润有所增长。投资者在关注基金业绩的同时，应充分考虑市场风险、信用风险和流动性风险等因素，并关注基金管理人的投资策略调整，以做出明智的投资决策。

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